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潍柴动力怎么样(潍柴动力未来发展怎样)

来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2022-07-31  浏览次数:

  公司名称:潍柴动力股份有限公司,所属行业:汽车 — 汽车零部件,注册资金:79.34亿元,员工人数:43822,主营业务:研究、生产及销售发动机及其零部件、重型汽车、重型汽车车桥、变速箱及其他汽车零部件等业务,产品名称:动力总成 、整车整机及关键零部件 、智能物流 、其他零部件。

  标普道琼斯A股、新能源汽车、燃料电池、MSCI概念、证金持股、深股通、节能环保。

  近半年,医疗、科技成为市场的关注重点。而个人认为,未来的市场还会聚集于这些成长板块。以下给大家简单分析如下。

  过去10年我国经济主要增长动力来自于基建、地产以及依托低成本劳动力的外向型经济。但由于高杠杆的制约、城镇化进入尾声以及人口红利的消退,传统经济增长动力减弱,经济增长模式预计将转向以科技创新为主导的高质量发展方向。

  第一,政策利好:新基建未来3-5年投资规模将达7-10万亿,对比08年4万亿对传统基建的拉动,5G、数据中心、工业互联网等新基建产业将明显受益。

  第二,融资利好:科创板推出、创业板注册制、再融资新规等金融供给侧改革显著利好科技创新行业,有利于科创企业做大做强;

  第三,产业利好:海外半导体、云计算等产业景气度在19年下半年后相继见底回升,5G、新能源汽车渗透率加速提升。科技创新/新基建行业正驶入发展快车道。

  老龄化加速、创新药/创新器械的爆发、国产替代三大动力将推动医药生物产业持续快速发展,因此包括创新药/生物医药、医疗器械、医疗服务都是我们重点的投资方向。

  新能源产业发展进入加速器,动力是新能源汽车渗透率加速提升、光伏产业进入平价上网时代,因此新能源汽车和光伏是我们重点布局的方向。

  5G的建设将使信息技术步入新的发展周期,而中美竞争也会加快我国信息技术产业国产替代的步伐,主要的方向是5G、云计算、人工智能等

  从上表可以清楚看到,潍柴动力股份有限公司的资产规模呈逐年上升趋势。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长,但其增长幅度明显没有负债增长幅度大,该公司负债累计增长了16.81%,而股东权益仅仅增长了12.07%,这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长,一直采用相对高风险、高回报的财务政策,一方面利用负债扩大企业资产规模,另一方面增大了该企业的风险。

  19年度较上年度增长了15.37%;该公司的固定资产投资在19年有了巨大增长,说明2020年度有更大的建设发展项目。总体来看,该公司的资产是在增长的,说明股东和管理层对该公司的未来前景看好。

  从上表可以看到,该公司的负债总额也是呈上升趋势的,2019年度比2018年度增长了16.81%,超出了资产增长的速度;根据该公司2018年的年报数据,负债增长率为7.3%。从以上数据对比可以看到,在2019年,该公司的负债率有明显上升趋势。

  同时,和2018年相比,该公司的现金比率从0.48提高到0.50,说明该公司意识到了债务上升的风险,通过提升现金资产比例来防范债务风险。

  而速动比率从2017年的0.95下降到2018年0.92,到2019年再下降到0.89,可能的原因是相对应的资产(包括应收账款、存货等)增速低于负债的增速。其中,2019年的应收账款下降了72.6亿,降幅达19%。说明公司经营管理水平提高。

  该公司2018年与2019年都有不同程度的上升,所不同的是,2019年有了更大的增幅(10.48%增加到12.07%)。说明股东也意识到了负债增加带来的额外投资风险。

  该公司2017年的流动比率为1.28,2018年为1.22,降幅4.69%。2019年降低到1.19,降幅2%。1元的负债约有1.12元的资产作保障,说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。

  该公司2017年的速动比率为0.95,2018年为0.92,2019年为0.89,相对来说,没有大的波动,只是略呈下降趋势。企业该指标与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。中国汽车业的平均速动比率为0.85,该公司每1元的流动负债只有0.89元的资产作保障,短期有缺口,这说明该公司的短期偿债能力缺口逐年增大。

  该公司2017年的现金比率为0.44,2018年为0.48,2019年为0.50,从这些数据可以看出,该公司的现金即付能力较强,并且呈逐年上升趋势,但相对数还是较低,说明了一元的流动负债有0.5元的现金资产作为偿还保障,说明直接偿债能力有所提升。对标的全球知名企业康明斯(NYSE:CMI)的现金比率为0.29,说明潍柴动力的现金偿债能力更强,康明斯的现金偿债能力差,康明斯对公司治理、现金流管理有更高的要求。

  该企业的资产负债率2017年为70.28%,2018年为69.67%‚2019年为70.54%。从这些数据可以看出,该企业的资产负债率保持稳定。资产负债率越高,说明企业的长期偿债能力就越弱,债权人的保证程度就越弱。该企业的长期偿债能力虽然不强,但是由于处在中国新基建风口,市场需求增加,随着国家政策对环保和安全的要求提高,重卡的单价提高幅度很大(市场预计国六比国五的重卡市场售价提高2-4万元);同时,行业集中度很高,2016年-2019年CR4分别是72%、74%、73%和75%,CR8则一直维持在92%以上。(数据来源:智通财经)

  该企业的产权比率2017年为236.51%,2018年为143.53%,2019年为141.77%。从这些数据可以看出,该企业的产权比率2018年大幅下降,2019年保持稳定。从该比率可以看出,该企业对负债的依赖度还是逐年降低,相应企业的偿债风险在2018年下降,2019年微降。该企业的长期偿债能力不强。不过,该企业已经意识到企业的风险不能过大,一旦过大将增大经营风险,所以,2019年开始该企业试图向较为保守的财务结构过渡,逐渐增大所有者权益比例。

  该企业的权益乘数2017年为3.37,2018年为3.30,2019年为3.39。说明该企业2018年对负债依赖减轻;而2019年在增加所有者权益增速的情况下,对负债的依赖程度增大,投资者需要关注企业的偿债风险变化趋势。

  为了方便与标的康明斯(NYSE:CMI)做一些指标对比,将利润表按照美国GAAP准则的报表格式做了调整,但是仅限于格式调整,基于会计准则差异产生的误差(例如CAS采用先进先出法而GAAP采用后进先出法)不能体现。所以这是一个存在一定误差的对比。此对比仅做参考。具体来说就是利息保障倍数要用息税前利润EBIT来计算,而CAS报表中将利息费用包含在EBIT中了。

  该企业的利息保障倍数从2018年上升后到2019年稳定,说明企业经营稳健。利息保障倍数越高,说明企业偿还债务能力越有保障。

  该企业2018年到2019年期间,营业收入增长9.5%,营业利润只增长4.1%,而同时财务费用从0.8亿增长到2.2亿。诸多原因中,该公司利息费用增长0.8亿。在2019年市场利率降低的情况下,说明该公司债务增加幅度增大。

  该企业的有形资产净值债务率2017年为409.91%,2018年为367.09%,09年为360.51%。从这些数据可以看出,该企业的有形资产净值债务率在2018年下降,在2019年保持稳定。该项指标越大,企业的经营风险就越高,澳门天将图库,长期偿债能力就越弱。以上数据可以看出,该企业正在努力降低该指标,以进一步有效提高企业的长期偿债能力

  1、应通过提升公司治理来改善销售净利率;包括降低高投入低产出的研究开发成本、降低融资成本等;

  2、为了改善现金流管理,降低融资成本,可在A股发行一年期到三年期企业债券,和可转债,优先股等方式组合;

  3、在2019年净利润119亿的情况下,研究开发的投入52.3亿,而其产出仅1.9亿(无形资产0.5亿+开发支出1.4亿),应适度削减研发人员规模和开支。如果内部技术积累不足,可通过并购方式合作方式等研究开发出重卡动力黑科技创新战略和技术,提升公司的科技核心竞争力;

  5、重资产扩张模式存在较大的经营风险,特别在全球经济衰退,不确定性增大的情况下。虽然业界将潍柴动力成为“中国的康明斯”,www.99470.com,但是不同公司的核心竞争力是不同的

  如果潍柴动力可以拥有如氢燃料电池,独特的涡轮增压,发动机远程启动这一类的创新核心专利和技术,做中国的潍柴动力,未来可期!

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